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凌云股份股票行情:轉讓閑置資產 減輕公司負擔

2020-09-30 14:40 南方財富網

  事件評論

  將子公司閑置資產轉讓于控股股東,有利于盤活資產、減輕上市公司負擔。公司全資子公司哈爾濱凌云和西南凌云擬向公司控股股東凌云集團的全資子公司創意園公司轉讓閑置土地、地上建筑物及相關設備等資產,交易金額合計1.2 億元,預計產生凈收益2,685.93 萬元。哈爾濱凌云原主要客戶為哈飛汽車、哈爾濱長安福特,因客戶產量持續下滑,車型已經停止生產;西南凌云渝北工廠主要市場為長安汽車,因客戶業務逐步往魚嘴地區轉移,渝北工廠后續基本無新品市場。目前哈爾濱凌云、西南凌云渝北工廠資產閑置,為發揮公司資產價值,盤活存量資產,有效減少土地使用稅、無形資產攤銷、房屋折舊、房產稅等固定成本費用負擔,該兩家子公司擬將閑置資產轉讓給關聯方創意園公司。

  汽車行業景氣度持續向上,公司業績有望繼續改善。乘用車產量增速從5 月起持續為正,7、8 月產量分別同比增長13.5%和0.04%,預計9 月也將維持正增長。

  公司車身件和電池盒業務產能利用率有望繼續提升,帶動業績回升。

  電池盒行業空間較大,公司在電池盒領域實力領先,有望貢獻較大利潤彈性。受政策和新車供給驅動,全球新能源放量拉開帷幕,大眾、寶馬、奔馳等領先車企均在2020 年開始大量投放新車,電池殼是新能源乘用車的全新增量,單車價值高達2000-3000 元,預計到2025 年全球電池盒市場空間將達到450 億,中國市場規模148 億。2015 年公司收購德國優質輕量化公司瓦達沙夫,全面切入新能源電池盒市場,目前已經獲得保時捷、寶馬、奔馳等一線豪華車企認可,隨著訂單釋放,瓦達沙夫有望從減虧到盈利,貢獻較大彈性。

  投資建議:業績低點已過,看好未來熱成型和電池盒放量帶來盈利彈性。凌云股份在車身輕量化件以及電池盒業務上具有極強產業競爭力,客戶訂單充沛,后續產能利用率上升,盈利具有較大向上空間。預計2020-2022 年公司EPS 分別為0.13、0.53 和0.74 元,對應PE 為72.8X、18.2X 和13.0X。

  

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